Что такое регламент MiCA и как он шокировал крипто отрасль?

За последние годы наблюдается значительный рост использования цифровых активов и криптовалют. Всплеск вариантов использования технологии блокчейн и появление новых криптовалют привели к существенным изменениям в мировой финансовой системе.

Однако, поскольку криптовалюты подвергаются ограниченному регулированию, существует реальная угроза, что индустрия может стать объектом незаконных и опасных сценариев. Установление эффективного регулирования криптоактивов крайне важно для защиты интересов инвесторов, обеспечения соответствия требованиям финансовых регуляторов и предотвращения потенциальных кризисных ситуаций, аналогичных случаям инцидентов в Terra, Celsius, FTX и др.

MiCA, впервые анонсировали ещё в сентябре 2020 года. Европейский парламент в апреле 2023 года одобрил эту инициативу, направленную на инициирование новой эпохи в регулировании криптоактивов, подчеркивая растущее значение этой отрасли в финансовом секторе.

MiCA применяется ко всем видам криптоактивов, на которые в настоящее время не распространяются стандартные финансовые правила ЕС. Эта инициатива также распространяется на всех поставщиков услуг криптоактивов (CASP), обслуживающих европейскую криптоиндустрию, независимо от их местоположения или регистрации.

Данная правовая база, как заявляется, направлена на:

MiCA также обещает соблюдение правил по противодействию отмыванию денег (AML) и финансированию терроризма. Это обязательство является результатом давления со стороны Группы по разработке финансовых мер по борьбе с отмыванием денег (FATF)

До принятия MiCA криптокомпании, работающие в Европейском союзе, должны были соблюдать различные национальные правила криптовалют 27 стран. Введение MiCA устраняет необходимость в национальных нормативах и вводит единую структуру лицензирования для ЕС.

Постановление по MiCA было опубликован 9 июня 2023 года в Официальном журнале Европейского Союза и через 20 дней вступило силу. Однако крайний срок выполнения всех его положений установлен на 30 декабря 2024 года. Хотя некоторые положения, особенно касающиеся стейблкоинов, вступают в силу 30 июня 2024 года.

Закон классифицирует криптоактивы на три категории с разными требованиями в зависимости от того, стабилизируют ли они свою стоимость за счет привязки к другим активам:

Что касается NFT - MiCA не будет распространяться на все невзаимозаменяемые токены. Этот закон будет применяться только к NFT, которые имеют характеристики актива, к которому безусловно применим MiCA. Однако законодательство не будет применяться, если NFT является уникальным. Что странно, учитывая популярность NFT как средство отмытия грязных денег.

Точно так же регулирование не будет распространяться на деятельность децентрализованных автономных организаций (DEX), если их деятельность действительно децентрализована.

Эмитентам криптоактивов, за исключением ART и EMT, не требуется получение разрешения на выпуск активов. Однако одним из ключевых требований MiCA является необходимость публикации официальных документов эмитентами криптоактивов перед выпуском токена для широкой публики или размещением его на торговой платформе криптоактивов. По сути речь идет о токеномике проектов.

Более того, если криптоактив еще не торговался на торговой платформе на момент приобретения, MiCA предоставляет розничным держателям возможность отказаться от сделки в течение 14 дней.

MiCA вводит более строгое регулирование стейблкоинов для эмитентов таких вариантов, как EMT (Токены электронных денег) и ART (токены, привязанные к активу), из-за опасений, связанных с монетарным суверенитетом и финансовой стабильностью.

Обычно эмитентам таких активов требуется предварительное разрешение перед проведением листинга ART или EMT на территории Европейского союза. Это разрешение может быть предоставлено только самим эмитентом, если он не получит письменного согласия от другой стороны.

Учреждения должны уведомить надзорные органы и опубликовать документы перед предоставлением или перечислением EMT. Разрешение на ART требуется только для эмитентов в ЕС, с предварительным уведомлением и публикацией документов. ART и EMT, считающиеся "значимыми" по критериям Европейского банковского управления, подпадают под более строгое регулирование.

MiCA создает основу регулирования для поставщиков услуг криптоактивов (CASP) и услуг, связанных с криптоактивами. CASP представляют собой юридические лица или другие организации, чьей основной деятельностью является профессиональное предоставление клиентам одной или нескольких услуг по криптоактивам.

Понятие CASP аналогично определению VASP в рекомендациях ФАТФ, но охватывает более широкий спектр услуг в соответствии с целями законопроекта. К ним относятся биржи, обменники и другие крипто сервисы.

Согласно постановлению, CASP должны получить разрешение для законного предоставления услуг криптоактивов на территории ЕС.

Оказания услуг на территории ЕС ограничивается для компаний рядом правил таких как:

MiCA же дополняет эти правила такими пунктами как присутствие руководителя компании на территории ЕС, правила управления капитала и прочее.

Так же предусматривается понятие особо значимые поставщики услуг криптовактивов (sCASP), когда их среднегодовое количество активных пользователей в ЕС достигает 15 миллионов. Такие CASP подлежат усиленному мониторингу и надзору со стороны национальных компетентных органов.

MiCA требует от всех CASP действовать честно, справедливо и профессионально в интересах клиентов. Закон также обязывает CASP осуществлять маркетинг и информационную деятельность честным и прозрачным образом. Потенциальные клиенты должны быть полностью информированы о стратегиях ценообразования криптоактивов, рисках и воздействии на климат или окружающую среду.

Мы в AML Crypto считаем, что регулирование Mica с одной стороны представляет собой попытку Европейского союза установить общие нормы и стандарты для криптовалютной отрасли. Но с другой стороны есть и риски, связанные с этим процессом:

Хотя регулирование может помочь в создании стабильной и безопасной среды для развития криптовалютной отрасли, важно, чтобы оно было сбалансированным и учитывало потребности как пользователей, так и предприятий. Необходимо уделять особое внимание минимизации отрицательных последствий регулирования для инноваций и конкуренции в этой быстроразвивающейся сфере.