Что такое вайтпейпер

Недавно мы писали как распознать мошеннический крипто проект. Одним из важных пунктов мы указывали вайтпейпера (White Papper). Что это такое и как его правильно анализировать мы расскажем далее.

В 2017 году ICO были чрезвычайно распространены и проводились почти ежедневно. Опубликованное в журнале Finance Research Letters, исследование проанализировало вайтпейперы (white papers) 1 258 криптовалют с целью выявления закономерностей. Из результатов исследования следует, что объем и сложность вайтпейпера имели корреляцию с успехом ICO: чем более развернут и технически сложен вайтпейпер, тем больше инвесторов привлекала криптовалюта.

Если упрощать, то криптоинвестору крайне необходимы 2 навыка:

У термина политические корни, впервые это упоминание встречается у Черчилля в 1922 году в его “Белой книге”. Таким форматом он презентовал свою идея, которая потом стала законопроектом. В 1990-х годах вайтпейперы стали широко использоваться не только в политике, но и в маркетинге и продажах, превратившись в инструменты привлечения внимания к товарам. В блокчейн мире эти документы работают схожим образом.

Криптовалютные вайтпейперы могут иметь разные цели в зависимости от аудитории. Например, Bitcoin white paper информирует о новой технологии пересылки денег без посредников. Современные white papers часто создаются с целью привлечения инвестиций на реализацию проекта или для его маркетинга.

Сейчас большая часть вайтпейперов имеют схожую структуру и разделы:

Пройдемся по каждому из пунктов.

В этом разделе описывается основная проблема, которую проект стремится решить, а также предлагается новое решение, способное изменить текущую ситуацию.

Размер данной части может различаться в зависимости от конкретного проекта. Некоторые предпочитают детально описывать проблему, в то время как другие лишь кратко касаются этой темы, уделяя больше внимания ценностному предложению криптовалюты.

В данном пункте как раз описывают решение задачи из предыдущего. Так же говорится про уникальность проекта по сравнению с конкурентами, описывают инновации, их использование и обоснование необходимости. Обычно это является ключевой частью вайтпейпера, которая помогает определить качественные проекты.

Хорошо если в этом разделе приводятся, например, конкуренты проекта из классического мира (не блокчейна) и детально описывается необходимость такой конкуренции. Плохо к примеру если в документе есть только обещания веселья ил заработка и нет никаких подробностей - казино или мемкоины часто этим грешат.

Если проект базируется на технологии блокчейн, то качественный вайтпейпер должен содержать разъяснение о том, как функционирует эта сеть и в чем заключается его преимущество перед конкурентами. В нем следует описать механизм консенсуса и конкурентные преимущества. В случае, если это dApp или GameFi (игры на блокчейне), в вайтпейпере должно быть пояснено, на каком блокчейне работает продукт и почему именно этот он выбран командой. Было бы также хорошим тоном указать на наличие офчейн компонентов в коде или внедрение инновационных технологий.

Критически важная часть вайтпейпера и еще один способ разглядеть хороший проект. Правильный вайтпейпер прямо раскрывает информацию о распределении токенов, сроках блокировки прав на них и условиях проведения частных (закрытых) продаж. Тревожный звонок -есть часть или даже вся эта информация может быть упущена. Также необходимо объяснить пользователям, в чем заключается ценность токена и существуют ли механизмы, которые могут ограничить его рост или даже привести к сжиганию выпущенных токенов.

Но даже крупные блокчейн-проекты порой предоставляют недостаточно подробной информации о токеномике. Подробнее мы писали в данной статье.

Большинство вайтпейперов содержат дорожные карты в различной форме. В хороших документах они подробно описывают достижимые цели, которые будут способствовать развитию проекта. В документах послабее могут встречаться пункты о биржевых листингах, рекламных кампаниях и обновлении информации на сайте. Это может принести пользу проекту, однако вызывает сомнения относительно долгосрочных планов команды. В плохих же документах road map содержат размытые или случайно выбранные цели, подходящие вообще любому бизнесу.

Конечно же, в вайтпейпере важно предоставить и команду проекта. К примеру, Bitcoin был создан без упоминания авторов, скрывавшихся под псевдонимом Сатоши Накамото. Однако, Bitcoin, как первопроходец, стал скорее исключением из правил. Независимо от того, анонимны ли разработчики, поиск информации о них является важным шагом. Даже если разработчики предпочитают оставаться анонимными, предоставление некоторой информации о их профессиональном опыте может способствовать установлению доверия. Есть редкие примеры, когда команду могут не так широко представлять, например из области безопасности как мы.

С опытом и изучением большого количества вайтпейперов вы сможете замечать схожие паттерны. Если сильно упрощать, то можно выделить три типа документов:

Формат вайтпейпера зависит от его целей и аудитории. Тот же Bitcoin white paper не создавался с целью привлечения инвестиций. Он представлял собой описание криптографической революции и системы одноранговых платежей а, следовательно, обращался к ограниченной аудитории. В то время как блокчейны первого уровня (L1), такие как Ethereum, вначале публиковали документацию для разработчиков и только потом для инвесторов.

Современные вайтпейперы больше ориентированы на рыночные стратегии, чем на описание технологии. Они имеют продающий тон и часто представлены в виде презентаций с графикой. Плохой вайтпейпер предоставляет меньше информации о проекте, чем хороший, что может вызвать вопросы у читателей.

Современные вайтпейперы созданы так, чтобы их могли понять даже те, кто не имеет опыта в области блокчейн. Компании в сфере криптовалют осознают, что многие инвесторы не обладают достаточными знаниями о технологии блокчейн или не проявляют интерес к ее деталям. Их главная цель - привлечь внимание к потенциальной прибыли, а для этого проект должен предложить интересный и перспективный сценарий использования в документе.

В заключение, давайте выделим некоторые яркие признаки низкокачественного вайтпейпера. Если вы обнаружили хотя бы один из них, это может быть сигналом для вас задуматься о том, стоит ли вложить свои деньги и силы в данный проект.