Что такое SEC? Главный враг криптовалют или правильный регулятор?

SEC осуществляет надзор за деятельностью брокеров-дилеров, инвестиционных компаний, инвестиционных консультантов, клиринговых агентств, трансфер-агентов, агентств по оценке кредитного риска и фондовых бирж. Кроме того, комиссия курирует такие организации, как Управление по регулированию финансовой индустрии, Совет по установлению правил муниципальных ценных бумаг и Совет по надзору за бухгалтерским учетом публичных компаний.

Юрисдикция агентства была дополнительно расширена в 2010 году после принятия Закона Додда-Франка, включив в него, среди прочего, муниципальных советников.

Руководство агентства включает до пяти членов комиссии, которых назначает президент США с одобрения Сената. В составе комиссии допускается не более трех представителей одной политической партии.

Агентство разделено на несколько ключевых подразделений, каждое из которых выполняет специфические функции. Среди них — отделы по правоприменению, корпоративным финансам, экономическому анализу и анализу рисков, экспертизе, торговле и рынкам, а также управлению инвестициями.

Каждое из этих подразделений вносит свой вклад в укрепление агентства. Например, Отдел корпоративных финансов обеспечивает предоставление инвесторам важной информации, необходимой для принятия взвешенных инвестиционных решений, а Отдел правоприменения занимается расследованием возможных нарушений федерального законодательства о ценных бумагах.

Агентство ставит перед собой задачу защиты инвесторов, стремясь обеспечить их доступ к достоверной и своевременной информации о публично предлагаемых ценных бумагах, а также защитить от мошенничества и манипуляций.

Кроме того, SEC работает над поддержанием справедливости, порядка и эффективности на рынках, регулируя деятельность бирж, брокеров, дилеров и других участников финансового сектора.

В заключение, SEC способствует процессу привлечения капитала для компаний, контролируя выпуск новых ценных бумаг и следя за соблюдением установленных норм и правил.

Согласно новостным сообщениям, как бывшие, так и нынешние председатели SEC заявляли, что многие криптовалюты могут квалифицироваться как ценные бумаги. Бывший председатель SEC Джей Клейтон в 2017 году активно противодействовал первичным предложениям монет (ICO), выражая обеспокоенность тем, что они могут предоставлять инвесторам значительно меньшую защиту по сравнению с традиционными рынками, что увеличивает риски мошенничества и манипуляций.

Текущий председатель SEC Гэри Генслер предупредил, что криптовалютные биржи должны зарегистрироваться в агентстве. В течение последнего года SEC приняла меры против таких компаний, как Coinbase и Kraken, обвинив их в работе в качестве незарегистрированных бирж, брокеров, дилеров и клиринговых палат. В 2023 году SEC также подала иск против Binance по аналогичным обвинениям, утверждая, что биржа обманывала клиентов и неправильно направляла капиталы в инвестиционные фонды, принадлежащие бывшему генеральному директору Чанпэну Чжао.

Недавно SEC также обратила внимание на невзаимозаменяемые токены (NFT). Агентство выдвинуло обвинения против лос-анджелесской студии подкастов Impact Theory за якобы проведение незарегистрированного предложения NFT. Спустя месяц SEC предъявила аналогичные обвинения проекту NFT Stoner Cats 2 LLC за проведение незарегистрированного предложения NFT.

Законодатели продолжают работать над разработкой законов, чтобы внести ясность в регулирование криптовалют и связанных с ними активов.

В начале 2024 года SEC одобрила спотовые биржевые фонды биткойнов, что стало значительным шагом для криптоиндустрии. Это решение последовало спустя годы после того, как братья Кэмерон и Тайлер Уинклвосс впервые подали заявку на спотовый биткойн-ETF в 2013 году.

Ключевым моментом, приведшим к окончательному одобрению SEC, стало решающее решение, принятое летом 2023 года. Тогда коллегия судей поручила SEC пересмотреть предложение Grayscale Investments по спотовому биткойн-ETF.

По мнению суда, он детально рассмотрел подход SEC к спотовым биткойн-ETF и фьючерсным ETF на биткойны. В своем предложении компания Grayscale продемонстрировала, что её биткойн-ETF аналогичен уже одобренным ETF на фьючерсы на биткойны как по базовым активам, так и по соглашениям о совместном наблюдении. Суд тогда заявил, что он должен иметь «одинаковую вероятность обнаружения мошенничества или манипулятивного поведения на рынке биткойнов и фьючерсов на биткойны».

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) одобрила 11 спотовых биткойн-ETF от таких компаний, как BlackRock и Fidelity. Однако председатель агентства Гэри Генслер подчеркнул, что это не означает поддержки биткойна со стороны агентства. Одобрение SEC предоставило институциональным и розничным инвесторам возможность доступа к биткойнам через более традиционные инвестиционные каналы, что привело к притоку миллиардов долларов в спотовые биткойн-ETF.

Стоит отметить, что SEC пока не одобрила ни одного спотового ETF на Ethereum.